第1集
大旗归来，风烟滚滚.
退去塞外二十年的大旗门，最近，收到飞鸽传书，称他们遗失了的本门大旗，重现江湖了，此番前来，是夺回本门的大旗。
大旗门掌刑人云铿分配打前站任务，铁中棠主动请缨，要求犯难前行，却被云铿冷言讥讽，倍受歧视，他心中不忿，反唇相讥，十分对立；铁青笺仗义执言，亲自领受了打前站的任务，条件是带上铁中棠。铁中棠深深感谢义父铁青笺。
铁青笺带着铁中棠出发了，途中，铁中棠愤愤不平，为什么永远要自己来承担父母的罪孽？铁青笺教导他，小不忍则乱大谋。
大旗门的仇敌――寒风堡，得知大旗门来犯的消息，堡主冷一枫召集五家大旗门的仇敌的联盟――五福联盟，严阵以待，准备跟大旗门决一死战。可是，冷一枫的女儿冷青霜激动不已，因为，她可以跟身在大旗门的情郎相见了，她的妹妹冷青萍却愤恨不已，因为那个大旗门的弟子让姐姐怀孕了，处境十分窘困。冷青萍主动要去替姐姐去寻找云铿。
铁青笺带领铁中棠来到了座小客栈前，铁青笺准备施放迷香，随后占领客栈，心地善良的铁中棠，将致人死命的“死香”换成了让人昏迷的“昏香”。客栈中的人众都被迷倒了，其中就有来寻找大旗门的冷青萍。铁中棠好心救援了冷青萍。
铁青笺让铁中棠放射信号火箭“铁树银花”，告知大队，前站已经得手。
大队人马来到了。大旗掌门云翼，布置盗马任务，众人大惊，因为，这是要清理门户，五马分尸门内败类的先兆，人人猜测，不知道祸事落到谁的头上。云铿再次歧视铁中棠，让他在客栈中烧开水。云铮觉得哥哥太过分了，主动将铁中棠收留在自己的行动中。
云铿乘外出盗马之际，悄悄与冷青霜幽会，冷青霜告知她怀孕了，云铿大惊失色，一时没了主张，他们面临着生离死别，神情忧伤。
铁中棠目睹了他们的幽会，嘻笑调侃；云铿大怒，以死威胁，铁中棠狼狈地逃去。
暗中一直跟随大旗门弟子的两个女性：鬼母门的掌门阴仪和花大姑，也忍不住笑出声来，阴仪要花大姑尽快查清谁的屁股上有一块青色胎记。花大姑淫荡地“咯咯”笑着受命，她要看的第一个人，就是铁中棠。
花大姑尾随铁中棠，几次三番，无法得手。她反而自己被弄得狼狈不堪。
铁中棠、云铮盗马来到寒风堡，陷入埋伏，紧急脱逃途中，铁中棠与冷青萍相见，铁中棠忙里偷闲跟她调笑，冷青萍大怒，打得铁中棠落花流水而逃。
冷青霜为了协助云铿完成盗马任务，趁乱放走了马匹。
大旗门的子弟，忽然一个接一个，裤子破了。可谁也不知道何时破的，又是何人所为。上上下下，哭笑不得。
马匹盗回来了，云翼宣布，今晚要处死的是自己的儿子云铿。
众人惊呆了！
第2集
云翼宣布了云铿的“罪行”：私通敌派女子，按门规予以处死。众人大惊纷纷求情。云铿以为铁中棠出卖了他，愤恨以对，铁中棠有口难辩。突然，铁中棠主动请缨，要出任掌刑人。
云铮对铁中棠怒目而视；云铿更是无法接受这样的结局，他以掌自击自己的天灵盖自尽，未遂。云翼挥泪将云铿交付给铁中棠，去执行五马分尸的酷刑。
冷青霜得知了云铿的命运，焦急万分，动了胎气，痛倒家中。冷青萍见状，单身出行，去援救云铿。
大队人马要出发了，行刑现场只留下五马、五花大绑的云铿和仗仗剑而立准备行刑的铁中棠；云铮不甘哥哥被杀，悄悄留在现场的树上，被铁中棠发现，揭穿了他，云翼大怒，喝令云铮随行离去；云铮怒不可遏，狠狠地往铁中棠脸上吐口水，离去了。
云铿苏醒过来，依然不失高贵气派，冷漠地让铁中棠快动手。铁中棠点了云铿的哑穴，随后，把只能对他怒目而视的云铿塞进了一个地洞里去。
铁中棠骑上骏马，扬鞭飞奔。不料，途中遇到冷青萍拦截，追问云铿下落，铁中棠摆脱冷青萍的纠缠，策马离去。
司徒笑和温黛黛从冷一枫家中出来，随即就去会见了铁青笺，他们相约，此次相对，互为对方除去掌门：云翼和冷一枫。
铁中棠潜入一所监狱，冒险劫持了一个死囚，在突出监狱时，被人发现，陷入重围，眼见无法脱逃。突然，来了一个黑衣妇人，出手相救。铁中棠绝处逢生，对黑衣妇人深为感激，黑衣妇人只提出了一个要求，日后见到她，要听令一次。铁中棠本欲拒绝这无理要求，可是，想到云铿，无暇纠缠，就答应了，不料，妇人要求竟然是要他脱下裤子，铁中棠不从。看着铁中棠走远，黑衣妇人摘下面具，原来，她就是阴仪，花大姑从她身后现身，眼中满是狐疑。阴仪对花大姑说：这个人，将来必成大器。
铁中棠带着死囚回到了云铿身边，把死囚绑在五马中间，云铿这才明白了铁中棠的用意。他不愿意接受铁中棠的恩赐，铁中棠狠狠地嘲笑了他，让他快一点逃生。云铿满面羞赧，作了一个揖，离去了。
冷青萍目睹了这一场面，回去告知了冷青霜，心下对铁中棠满是好感。冷青霜告诫冷青萍，爱上大旗弟子，会有杀身之祸。冷青萍狂野地表示，许身如此男子，死也值得。冷青霜深为忧虑。
旷野上，传来了凄厉的惨叫声，声音传到正在行进中的大旗门队伍里，人人脸上变色，云翼流下了眼泪。
满身血污的铁中棠回来了，云铮的的仇恨，全部写到了脸上。
第3集
云翼深感行踪已经暴露，需改变行程。铁青笺力争不可改变初衷，并煽动门下徒众的热血，拼死前行，占领据点，不可功亏一篑。铁中棠据自己方才所见，也觉得前途不可冒险。铁青笺一反常态，恶语相向，让铁中棠闭嘴。
大旗门按照原定计划前进，一步一步，走进了死亡陷阱。
大旗门行进途中，花大姑化妆成一个男孩，再次来割铁中棠的裤子，反而被铁中棠割破了裤子，露出了屁股，她羞愤无比。
五福联盟在寒风堡聚会，兴高采烈，因为，他们有了大旗门的内线接应，稳操胜券。冷青萍得知了五福联盟的计划，不寒而栗，决意冒死给铁中棠通风报信。
司徒笑侦知，是冷一枫的女儿私通了大旗门，他让温黛黛去监视冷家女儿。恰逢冷青萍化妆出逃，温黛黛引兵追杀，身受重伤，被盛存孝放了一条生路。
冷青萍拼死来到了大旗门所在地，施放银针报信，不料，被已经得到温黛黛通风报信的铁青笺所俘，要以奸细之名处死，被铁中棠以审讯为名，要了下来。交付给云翼，云翼一时也不能判断真伪。
云铮追杀温黛黛，温黛黛以美色诱惑，不料，她这一次却失效了，云铮不为美色所动，温黛黛刮目相看。她设计让云铮相信刚才跑进大旗门阵地的女子，是奸细。头脑简单的云铮上当了，他来到云翼面前，力主处决冷青萍，使开始要相信冷青萍的云翼，再次怀疑起来。唯有铁中棠以命担保冷青萍，却无人相信他。就这样，大旗门丧失了最后避免灭顶之灾的一次机会。
第4集
伏兵杀来，大旗门果然陷入重围，大旗门苦斗，无法突围，冷青萍让铁中棠劫持自己，威胁追兵，以图突围。冷一枫见爱女被俘，只得让出一条通道，大失盟主颜面。
大旗门突出了重围，满目伤残，云翼要拿冷青萍来祭旗告慰亡灵，铁中棠回答战场混乱，冷青萍脱逃了。其实，是铁中棠担心大旗门会对冷青萍下杀手，而偷偷趁乱放走了冷青萍。云翼震怒，要处罚铁中棠；冷青萍突然现身，愿以己交换铁中棠。云翼被这一对义薄云天的年轻人感动，放了冷青萍，免了铁中棠的死罪，将他逐出大旗门。
云铮也因为暴露了行踪，被云翼下令逐出大旗门。
云翼伤心欲绝，二十年卧薪尝胆，付诸东流，他只好带领这一支伤痛之旅，依然没有大旗引导，再次败走塞外。
铁中棠和云铮孤零零地留在原地，看着大旗门撤退而去。追兵又到，两人只得联手并肩，迎战五福联盟，掩护大旗门退去塞外。
虽然大敌当前，云铮依然克制不住对“公报私仇”的铁中棠的憎恨，他拔剑就刺铁中棠，高呼要为哥哥云铿报仇。铁中棠无法说出真相，有口难辩，只能勉为其难地抵御着，以致耽误了撤离的时机，被对手团团包围，无法脱逃。
云铮战不多久，就被人数上占优势的敌手刺伤，命在旦夕。铁中棠此时已脱离包围，见云铮倒地，便不顾自身安危，返身杀如重围，扛起云铮，奋力突围。
他们终于突出了包围，云铮有所悔悟，对铁中棠表示，铁中棠执行的是门规，他不再计较前嫌了。铁中棠为两人恢复了友谊而欣慰。
第5集
铁中棠扛着云铮，行动不便，被司徒笑追上了，在司徒笑的刀尖威逼之下，再无生路，他屈从了司徒笑的要求，倒身下拜，昏迷中的云铮，正好醒转来，看到这一幕，认定铁中棠投敌了，气血上涌，再次昏了过去。他没有看到，原来，铁中棠是诈降，趁弯腰下拜之时，突施暗器，击伤了司徒笑，这才得以从武功比他高强的敌人手中脱逃。
云铮再次醒来，翻身从铁中棠背上滚落下来，气息微弱地称：宁死也不要叛徒背负他，并发誓，如果活着出去，他要干的第一桩事情，就是杀死叛徒铁中棠。铁中棠就算浑身是嘴也说不清了。
冷青萍得知铁中棠没有随大旗门撤退，又是惊恐又是喜悦。她不顾危险，出发去寻找铁中棠，不料，被温黛黛擒获，要杀她以除去情敌。冷一枫得知女儿被擒往落日牧场，兴兵问罪，与司徒笑对峙，危急关头，司徒笑放了冷青萍，而在暗中跟踪她。
冷青萍不知是计，未加提防，她终于找到了铁中棠和云铮的藏身之地，不料却也将追捕他们的敌手引来了。铁中棠恳求冷青萍将云铮救走。冷青萍救出了云铮，返身来找铁中棠，两人终于团聚，虽然身陷重围，却再也无法压抑心中的爱慕之情，他们相爱了，同时，又为能够死在一起而欣慰。
冷一枫发现女儿果真通敌，恼羞成怒，对冷青萍痛下杀手。铁中棠无力救援，眼睁睁地看着冷青萍被杀死，他悲痛欲绝，高呼“来生再见”，作一长揖，奋身跳下了万丈深渊。
第6集
铁中棠落入深渊，身受重伤，从昏迷中醒来，却发现落入了一个凶悍的女人之手，这个人是水柔颂，隐居的深渊中多年，身体残废，性格阴毒，武功高强。
水柔颂恨铁中棠流落深渊，分食了她有限的食物，准备杀了他。铁中棠万念俱灰，坦然受死，他的豁达态度，反而激起了水柔颂的好胜心，她治好了铁中棠的伤，让铁中棠来与她堂堂对阵。于是，他们之间，展开了一场奇特的武打，每天，水柔颂只能施展三招，如果杀不死铁中棠，就只能等到第二天再动手。
水柔颂的女儿、纯情少女水灵光，对铁中棠一见钟情，她提前将母亲的杀招告诉铁中棠，让铁中棠有所应对。铁中棠终于无法应对之时，水灵光挺身而出，替铁中棠挡住母亲的杀招。
如是再三，水灵光见铁中棠终究无法抵挡母亲，于是，每天去一个秘密所在，学来新招，传给铁中棠。
云铮从昏迷中醒来，发现自己置身于一个非常温馨的闺房之中，他大吃一惊，却无法起身。原来，他被温黛黛从藏身之处带了回来。温黛黛看出云铮的头脑简单，想通过笼络云铮，达到追寻大旗门秘密的目的。果然，云铮误以为温黛黛是救命恩人，对温黛黛感激不尽。
大旗门北撤途中，铁青笺设计，使云翼同意他，留在中原，继续寻找复仇之机。
第7集
铁中棠在一次次拒绝了水灵光的亲吻要求后，终于忍不住亲吻了水灵光，水灵光高兴得无法克制。
铁中棠在与水灵光相爱后，坦率地告诉她，他有一个已经去世的妻子，叫冷青萍。水灵光十分同情他的遭遇，愿意替代死去的妻子，终身照顾铁中棠。他们在深渊里，给冷青萍建造了一个衣冠墓，供奉祭品，深切怀念。
然而，冷青萍没有死！ 她当时被父亲掌击昏迷，抬回家后，得救了。醒来后，她听说，铁中棠跳崖自杀；在冷一枫的痛责下，她也投环自尽，幸而被救。自此，她的身体虽然复苏了，心却死了，她对外界完全没有了选择和抵抗，听凭父亲的摆布。
冷一枫要冷青萍嫁给司徒笑，她毫无表情地同意了，连她的姐姐冷青霜也无法理解。
温黛黛听说司徒笑要娶妻，为争取自己的地位，她告诉司徒笑，云铮在自己手里。没想到司徒笑要她专心以色情引诱从云铮处打听出大旗门的秘密，不要干扰他的婚事。温黛黛对司徒笑恨之入骨，却又不能奈何他，于是，想到利用云铮。她成功地挑唆了云铮，去杀冷青萍。
第8集
铁中棠发现水灵光的武功根基，与大旗门十分接近，他忍不住好奇地打听，水灵光说，师父不许她对外人说，但是，她还是给了水灵光一本武功书籍，铁中棠大惊失色，这正是大旗门的武功秘诀。他按照秘诀开始练功，功力与日俱增。水灵光却依然不肯告诉他武功秘诀的来历。
水灵光得知铁中棠对云铮念念不忘，于是，用地下暗河传书，告知云铮铁中棠的所在，不料，温黛黛拿到了传书，她急忙向司徒笑报功。司徒笑得知铁中棠依然活着，心急如焚，他加快了迎娶冷青萍的步骤。而聪明过人的铁青笺，由此悟出了手中半张藏宝图的含义了。
云铮在温黛黛的引导下，来杀冷青萍，不料，反而遭到暗算，差一点送了命，幸亏温黛黛巧计相救，使头脑简单的云铮更加感激温黛黛。
冷青萍与司徒笑结婚的日子临近了，两家都在大张旗鼓，筹办婚事，在江湖上散发喜帖，各门各派的礼物纷至沓来。就在这时，温黛黛突然向冷青萍出示了有关铁中棠的传书，冷青萍惊喜地得知，铁中棠没有死，他活在一个深渊中。冷青萍忽然复苏了，她不顾一切，大闹婚礼，脱逃而去。司徒笑丢尽颜面，发誓报仇。
神秘山洞里，水灵光的神秘师父，再次听到了不祥的挖掘声，他告诉水灵光，危险越来越接近了，现在，是让铁中棠来见他的时候了。
第9集
冷青萍不顾一切，要到深渊里面去营救铁中棠，她寻访到一个制绳名匠，订货了百丈长绳，不料，被司徒笑发现，暗中掉包，冷青萍费尽心机得来的，竟是一根危险的绳子，她却浑然不知，满怀希望地去营救铁中棠。
这一天，水灵光对铁中棠说，你跟我去一个地方。铁中棠跟随她，来到了一个深深的山洞，山洞里面，奇珍异宝，琳琅满目。铁中棠在神秘的山洞里面，再次遇到了水柔颂的追杀，这一次，他无法幸免于难了，正当他闭目等死时，一股大力震开了水柔颂。一个神秘的老人，站在铁中棠面前，是他出手救了铁中棠。
铁中棠惊讶地发现，这是一个残疾老人，身体极度虚弱，刚才发出的一掌，已经使他喘不上气来，他就是水灵光的神秘师父。但是，老人细细地打听铁中棠以及外面世界的一切，显然，他离开那个世界已经很久很久了。
铁青笺带人，加紧挖掘通向深渊的隧道，他们离铁中棠等人藏身的山洞越来越近了。
老人在得知了铁中棠的一切之后，告诉铁中棠，他的名字叫铁毅。铁中棠跪倒在地，连声呼喊“爹爹！”
铁毅告诉铁中棠，他的寿命无多，要铁中棠赶紧接替他，接过大旗门的神秘使命。就在这时，一支飞镖，击中了铁毅，铁毅顿时没有了声音。
第10集
铁中棠大惊，飞身迎敌，刺客显然不敌，眼看要被铁中棠活捉，却被凌空而来的一刀杀了。原来是铁青笺杀了刺客。两人刚见面，未及搭话，水柔颂再次杀到，这一次，她狠下杀招的对象，竟然是铁青笺，她用刀逼住铁青笺，迫使铁青笺坦白了往事，原来，多年前，铁青笺曾对水柔颂始乱终弃，使水柔颂被逐出夫家，扔进深渊，产下一女水灵光，过着暗无天日的日子。铁青笺遭此变故，心胆俱裂，磕头谢罪，却对水柔颂暗施杀手，杀了水柔颂，水柔颂用最后力量，击伤铁青笺，铁青笺带伤逃离。
突然，司徒笑领人冲了进来，铁中棠寡不敌众，突然，铁毅现身，威风凛凛，掌击山岩，众人大惊，高喊着天下第一掌又重出江湖了，慌忙逃命而去。
山洞里，只剩下铁中棠和铁毅，铁毅颓然倒下，说出话来，他拿出一面大旗，说：“去找你娘……”，用最后的力气，在铁中棠手心里写：洛阳李……，没有写全，就死了。
铁中棠掩埋尸体，打点行装，要按照父亲的嘱托，离开深渊，去寻找母亲。不过，令他十分苦恼的是，现在，他知道了，水灵光居然是他的嫡亲堂妹，血缘成了他们相爱的障碍。但是，未经世俗礼教点化的水灵光，根本不觉得这是一个问题，她不管不顾，依然跟铁中棠做出超出男女大防的举止，让铁中棠时时狼狈不堪。
冷青萍缒绳下深渊，半途，绳子突然断了，她挂在半空，九死一生，下到谷地，昏迷过去，等她醒来，出现在她眼前的，正是她日夜思念的情郎，她兴奋地正要扑向铁中棠，突然，她看到，水灵光兴冲冲地扑进铁中棠的怀抱；顿时，冷青萍有如雷轰顶的毁灭感。
深渊里，再也没有一个人了，在铁毅的坟墓前，阴仪来了，她凄凉地问：“姐夫，你的儿子，到底是何人……”无人回应，唯有山风呼啸。跟随而来的花大姑，再也抑制不住好奇心，惊问原委，阴仪道出往事：铁毅就是长春岛的日后的丈夫。花大姑惊呆了，世上只有两大顶尖高手：夜帝和日后，日后，居然有夫有子？现在，花大姑明白了，她为什么一直要看大旗门子弟的屁股了。
铁中棠和水灵光站在大道边，要去洛阳李家庄。
