内地最大的民营影视制作集团——华谊兄弟传媒股份有限公司自9月27日通过创业板发审委审
核通过以来，一直备受关注。10月14日，华谊兄弟等7家创业板上市公司举行了首次公开发行前的
网上路演。10月15日，华谊兄弟等9家创业板公司开始申购。
价格普遍偏高
10月13日，华谊兄弟为期3天的发行询价落下帷幕，其发行价格区间为15元/股－41元/股，最
终发行价定为28.58元/股，市盈率为69.71倍，仅次于同一批发行的宝德股份（81.67倍）。
对于华谊兄弟的股价是否偏高，国泰君安分析师张堃在接受本报记者采访时表示，“创业板的
价格都普遍偏高，但如果市场上认可的话也是可行的。而对于之后的开盘价就很难说了，创业板对
市场来说还很新鲜，谁都没有经验，很有可能价格会翻番。”
据了解，本周发行的两批创业板新股可能将是创业板正式开始交易前最后一次新股申购，而之
后创业板可能不会再进行如此大密度的发行，势必导致中签率大幅降低。
明星身价暴涨
华谊兄弟IPO之所以受到关注，不仅因为他是首家登陆A股的影视文化企业，更是因为内地50多
位影视明星都拥有华谊兄弟股份，包括冯小刚、张纪中、黄晓明、李冰冰、胡可、罗海琼等明星大
腕出现在其股东名单中。
根据华谊兄弟招股说明书显示，其注册资本为1.26亿元，法定代表人为王忠军，目前该公司股
东为75名自然人，控股股东及实际控制人为王忠军、王忠磊兄弟。目前，王中军拥有公司34.85%的
股权，王忠磊持有11.03%的股权，两人合计拥有45.88%的股权。此外，阿里巴巴集团董事会主席马
云以10.97%的持股比例成为第三大股东。
从此前披露的发行价格来看，华谊兄弟有9位原始股东将迈入亿万富翁的行列。除了王忠军和
王忠磊兄弟身价分别达到10.98亿元和3.97亿元之外，马云、江南春 、鲁伟鼎、虞锋、王育莲、高
民、孙晓璐等7人的收益也超过亿元。导演冯小刚持有288万股，将进账8231万元。另一位著名导演
张纪中的身价将达到6173万元。持有180万股的演员黄晓明将入账5144.4万元，而李冰冰账面收入
达到1028万元。
风险仍需提防
虽然市场普遍对华谊兄弟这只“潜力股”比较看好，但对于普通投资者而言，投资仍存在不少
风险。中信金通证券首席分析师钱向劲指出，作为中国传媒娱乐行业的“老大”，华谊最大的风险
在于人才管理和流失的风险。其次，公司利润会受到盗版的影响。此外，公司在知识产权以及政策
等方面也存在着风险。
国泰君安分析师张堃对记者表示，“投资者可继续观望，前期有可能高开。不过华谊这个公司
本身的实力很强，可以过段时间再投入。”
（本文来源：国际金融报）
