1985年，斯琴高娃因主演影片《似水流年》获第四届香港金像奖影后，之前她凭借此片获第三届中国电影金鸡奖最佳女主角奖和第六届中国电影百花奖最佳女演员奖后。
同时在最佳电影方面，这也是竞争最激烈的一届。媒体人陈柏生表示“这一年的金像奖非常难以取舍。直到今天，我也很难将它们分出高下。这四部被提名的作品分别是《等待黎明》(梁普智)、《上海之夜》(徐克)、《省港旗兵》(麦当雄)、《似水流年》(严浩)。”纵观前四届香港金像的得奖情况，有一个共同之处：每一届的最大赢家（即获奖最多的影片）都无一例外的获得了“最佳影片”和“最佳导演”奖，这个巧合在第五届嘎然而止。
